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안녕하세요. 올라라올랏입니다.

백신 CMO(스프트니크V) 관련주들에 대해 총정리해보도록 하겠습니다.

 

백신 CMO(스프트니크V) 관련 회사

​휴온스 

휴온스글로벌

휴메딕스

프레스티지바이오파마

바이넥스

이수앱지스 

종근당바이오

보령제약바이오파마

혈전 부작용 이슈가 불거진 백신은 아데노바이러스 벡터 플랫폼 기반

유럽에서 아스트라제네카 백신 접종한 사람들에서 220건 이상으로 J&J의 백신 접종 받은 사람들에게서 최소 7건 이상 비정 상적인 혈전 수치가 보고되었습니다.

바이러스벡터 백신은 인체에 해롭지 않도록 처리한 바이러스에 항원 유전자를 넣어 몸 속에 투여하면, 세포가 스스로 항원을 합성하도록 하여 항체 생성/면역반응을 유도합니다.

​그라이프스발트 대학의 Andreas Greinacher 박사는 항체가 혈소판을 외부 침입자로 착각하여 공격, 파괴시켜 이러한 손실을 회복하기 위해 혈소판이 한꺼번에 활성화되어 혈전 유발 가능성 제기하였습니다. 여성에서만 혈전 위험성이 높은 것은 아닐 수 있다고하는데요. 유럽내 백신 투여 받은 의료 종사자에 여성이 차지하는 비중이 더 높았기 때문입니다.

아데노바이러스를 사용하는 다른 백신에도 이 같은 사례가 나올 수 있어, 추후 러시아 백신 스푸트니크V 안전성 확인 여부도 중요합니다.

 

러시아 백신 키워드 자극적. 추후 실제 CMO 수익성 이어지는지 여부 중요

RDIF(러시아 국부펀드, Russian Direct Investment Fund)가 스푸트니크V 백신에 대한 권리 보유하고 있습니다. 컨소시엄에서 생산 계약 체결한 이수앱지스 제외하고, 언급된 업체들은 현재까지 MOU 체결로 추후 본계약은 RDIF 홈페이지에서 확인 가능합니다.

바이넥스는 5천 리터, 이수앱지스는 1천 리터에서 CMO 생산 추정. 향후 물량에 따른 추가 설비 도입 및 증설도 가능합니다.

스푸트니크V 접종 가격은 $10. 마진은 한 리엑터에서 대규모 물량 생산 감안하면 일반적인 CMO 마진(약 30% 수준)보다 높을 것으로 추정됩니다.

 

다만, 실제 실적으로 이어지려면 스케일업(scale-up)하여 구현되는지 여부가 중요. 최대 생산 가능한 도즈 물량 및 가격 또한 현재로서는 알 수 없는 상태입니다.

러시아 백신 스푸트니크V CMO 생산 실적 확인은 이르면 3Q 혹은 4Q에나 가능할 것으로 예상되어집니다. 이전까지는 본 계약 체결 가능성 및 대규모 생산에 대한 기대감, 생산 물량 확대, 안전성 이슈 등으로 관련 종목 변동성 높을 것으로 전망됩니다.

 

국내 백신 공급은 부작용 논란에서 자유롭고, 공급 원활한 백신 물량 확보 및 자체 백신 지원 강화 전망

노바백스 CEO 국내 방문 예정으로 백신 관련한 추가 업데이트가 있을 예정인데요. SK바이오사이언스와 4천만 도즈 계약하였습니다. 노바백스 백신(NVX-CoV2373)은 세포 배양 방식으로 현재까지 심각한 부작용 이슈가 나타나지 않았고, 국내 SK바이오사이언스가 CMO를 하고 있어 수급 또한 원활할 것으로 보입니다.

노바백스 백신은 5월 미국/유럽 사용 허가 신청 낼 예정이라고 합니다.

지난주 정부는 화이자 백신 4천만 도즈 추가 계약 체결하며 mRNA 백신 물량 확대하였습니다. 이 밖에도 이탈리아 정부가 논의했던 것과 같이 국산 자체 mRNA 백신 개발 지원 강화도 예상됩니다. 글로벌 mRNA 백신 선호도는 높아지는데 반해 조달이 쉽지 않기 때문인데요. 화이자 mRNA 백신 투여 확대로 인한 성공적인 집단면역 사례로 이스라엘이 등장하면서, mRNA 백신에 대한 수요는 더욱 높아질 것으로 보입니다.

 

러시아백신 '스푸트니크V' 위탁생산, 돈방석 앉나

이데일리 2021.04.27 뉴스에 따르면

​업계 CMO 1조~2조원 이익 예상
한국코러스 CMO 마진률 30% 가정하면 9750억 이익
나머지 컨소시엄 참여업체 이익도 3.25조 달해
휴온스 컨소시엄은 계약 물량 12억 도즈 추정

러시아 코로나19 백신 '스푸트니크(Sputnik)V' 위탁생산(CMO) 기업들이 돈방석에 앉을 전망이라고 합니다. 러시아 백신 CMO 컨소시엄 참여업체들은 적게는 1조원에서 많게는 2조원까지 벌어들일 수 있다는 계산입니다.

 

27일 제약 바이오 업계에 따르면 러시아국부펀드(RDIF)는 한국코러스 컨소시엄, 휴온스 글로벌 컨소시엄과 러시아 백신 CMO 계약을 체결했다고 전해집니다.

한국코러스 컨소시엄(한국코러스, 이수앱지스(086890), 바이넥스(053030), 종근당바이오, 보령제약바이오파마, 동물세포실증지원센터)은 총 6억 5000만 도즈(13억 회분)의 러시아 백신을 위탁생산할 예정입니다. 한국코러스가 1억 5000만 도즈를 맡고 나머지 업체가 5억 도즈를 생산합니다. 휴온스(243070) 글로벌 컨소시엄(휴온스글로벌, 프레스티지바이오파마, 휴메딕스(200670), 보람파마)은 오는 8월 스푸트니크V 시험생산에 들어갈 계획이라고 합니다.

 

스푸트니크V 상업생산 임박

한국코러스는 지난 1일과 20일 1차, 2차 접종분의 밸리데이션 뱃지 물량을 각각 러시아로 보내고 현지 인허가를 기다리고 있습니다. 밸리데이션은 품질 확인 절차로 원청에서 '이상없다'고 판단하면 상업생산이 개시될 예정입니다.

한국코러스 관계자는 "러시아 현지 인허가 일정을 고려했을 때 5월 말부터 본생산이 가능할 것"이라며 "1억 5000만 도즈 납품기일은 올 연말까지로 원제 생산부터 충진, 포장까지 모두 자체 해결할 계획이다. 나머지 5억 도즈 계약기간은 내년 중순까지다"라고 말했습니다.

다른 한국코러스 컨소시엄 업체들도 위탁생산 절차에 들어갔는데요. 이수앱지스는 지난 19일 스푸트니크V 시험생산을 개시했다고 전해집니다. 바이넥스 역시 오는 3분기부터 러시아 백신 본생산이 가능할 것으로 내다봤습니다.

휴온스 관계자는 "RDIF와 백신 기술이전 계약을 마쳤고 오는 8월 시험생산에 들어갈 예정"이라며 "휴온스가 전체 생산을 관장하고 프레스티지바이오파마가 원제 생산, 휴메딕스·보람파마가 충진·포장을 맡을 예정"이라고 밝혔습니다. 이어 "계약물량은 밝히기 어렵다"면서도 "컨소시엄 최대 생산 규모는 월 1억 도즈"라고 덧붙였습니다.

 

CMO, 수천억, 수조원 벌어들인다는 계산

스푸트니크V CMO 이익은 도즈당 6달러 수준으로 추정됩니다. 허혜민 키움증권 연구원은 지난 26일 보고서를 통해 "스푸트니크V 접종 가격은 (회당) 10달러"라며 "CMO 마진은 한 리엑터(배양기)에서 대규모 물량 생산한다는 점을 감안하면 일반적인 CMO 마진률 30% 수준이 될 것"으로 분석했습니다.

이와 관련, 한국코러스가 연말까지 1억 5000만 도즈를 생산할 경우, 19.5달러(2회)에 30% 마진률를 적용해 총 8억 7750만달러(약 9750억원)를 벌어들일 전망입니다. 관련 컨소시엄에 참여한 다른 업체들은 29억 2500만달러(약 3조 2500억원)를 나눠갖는 셈입니다. 다만 물량 배정이 안돼 기업별로 정확한 추산은 어렵습니다.

휴온스 컨소시엄은 계약물량 함구에도 총 계약물량은 12억 도즈로 예상되어 집니다. 미국 시장조사기관 스테이티스타(Statista)는 지난 26일 기준 국내 스푸트니크V 생산량이 ‘18억 5000만 도즈’로 집계됐다고 발표했습니다. 한국코러스 컨소시엄 물량을 제외한 12억 도즈가 휴온스 컨소시엄 몫인 셈입니다. 휴온스 컨소시엄 계약물량을 12억 도즈로 가정하면 예상 수익은 7조 8048억원에 달한다고 합니다.

한국코러스 관계자는 "6억 5000만 도즈 계약은 확정 물량"이라며 "다만 백신수급이 긴급해 기술이전과 본계약이 동시 진행되는 상황"이라고 설명했습니다. 한편, 이날 현재 스푸트니크V 글로벌 위탁생산 물량은 33억 8600만 도즈라고 합니다.

 

 

백신 CMO(스프트니크V) 관련주에 대한 나의 생각

이미 백신 CMO(스프트니크V) 관련주의 대장격인 휴온스, 이수앱지스의 주가가 매우 성장하였으며 지금 시점에서 이런 백신 관련주를 매수한다고할 경우 재료가 소멸될 경우 위험하지 않을까 하는 올라라올랏입니다.

 

예를 들어 이트론이 있는데요. 이것도 참 아이러니한 것이 21.4.26에는 하한가를 맞으면서 골로 가는 듯하였으나 21.4.27에는 거의 상한가로 마무리되며 재료가 살아있는 듯한 모습으로 느껴졌습니다.


백신 CMO(스프트니크V) 관련주를 매수하시려면 물탈 것을 생각하며 10~20%의 수익으로 나오는 것이 가장 현명한 선택이지 않을까합니다.

 

감사합니다.

 

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